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Donnerstag, 22. Februar 2018

Walmart enttäuscht im Jahresendspurt - Die Aktie ist teuer, bleibt aber ein solider Value Pick


Als Analyst von Walmart habe ich in den letzten Jahren viele Höhen und Tiefen der Aktie erlebt. Der heutige Ausverkauf mit Veröffentlichung der Q4 und 2017er Jahreszahlen markiert einen weiteren Tiefpunkt.

Dabei lief es zuletzt gar nicht mal schlecht mit der Aktie. Sie konnte mit dem Gesamtmarkt im vierten Quartal stetig neue All-Zeit-Hochs markieren.

Hintergrund dieser erfreulichen Entwicklung war wohl, dass Walmart mit seinen Online initiativen Erfolg zu haben schien und Amazon als dominierender Online Händler Paroli bieten konnte. 

Die Wachstumsraten schienen ähnlich gut wie beim großen Wettbewerber obwohl Amazon mit einem mehr als 10 mal so großen Umsatz schon uneinholbar schien. Was ist nun passiert?

Schwache Gewinnprognosen, Online Expansion belastet

Das Management von Walmart veröffentlichte seine EPS-Prognosen für das Geschäftsjahr 2019. Diese lagen zwischen 4,75 US-Dollar und 5 US-Dollar pro Aktie; zu wenig nach Ansicht der Märkte. Analysten schätzten einen etwas niedrigeren Wert, woraufhin die Aktie abgestraft wurde. Die Konsensschätzung lag bei 5,13 USD.

Ein Hauptauslöser für den Ausverkauf lag jedoch in dem der Rückgang der Online Wachstumsraten. Der Einzelhändler verzeichnete ein E-Commerce-Umsatzwachstum im vierten Quartal von 23%, verglichen mit 50% im dritten Quartal und 29% im Vorjahr. Aber das Wachstum sollte nach Aussagen des Managements in diesem Jahr wieder auf 40% ansteigen.

Die Zahlen wirken enttäuschend, besonders wenn man sieht, dass Amazon im vierten Quartal deutlich stärker gewachsen ist. Es scheint nach wie vor so, als wenn der klassische Einzelhandel keine Lösung gegen das Monster Amazon gefunden hat.

Das Wachstum auf vergleichbarer Fläche ist gut und zeigt die starke Dominanz von Walmart im Heimatmarkt USA

Die vergleichbaren Verkäufe je Fläche (Same Store Sales) wuchsen im vierten Quartal um 2,6%. Aus meiner Sicht ist dieser Wert sehr gut. Bedenkt man weiter, dass dies der 14. Anstieg im großen US-Markt in Folge war, so verdeutlicht es die Stärke von Walmart’s Marktposition. Was ist also der Grund für den tiefen Ausverkauf?

Aus meiner Sicht gibt es drei wesentliche Gründe:
- Eine hohe Bewertung, die nicht durch höheres Wachstum gestützt wird
- Verlangsamendes und nicht beschleunigendes Online Wachstum
- Die E-Commerce Expansion kostet Geld und drückt den Gewinn

Ich denke, der jüngste Anstieg des Aktienkurses von 70 Dollar auf rund 100 USD im Jahr 2017 wurde von der Hoffnung getrieben, dass Walmart ein Konzept gegen Amazon hat und sein eigenes Geschäft zu einem schnell wachsenden Multi-Channel System ausbauen könnte.

Diese Hoffnungen wurden mit dem aktuellen Bericht des vierten Quartals zunichte gemacht. Aber bedeutet es, dass Walmart in den nächsten Jahren kein wunderbares Online-Einzelhandelsgeschäft aufbauen kann? Definitiv nicht!

Für eine langsam wachsende Aktie wie Walmart, die den Umsatz in den letzten 10 Jahren um rund 30% gesteigert hat, ist das KGV zu hoch. Vor allem wenn man bedenkt, dass die Gewinne nahezu gar nicht gewachsen sind. Der Gewinndruck durch die Online Expansion wirkt dabei zusätzlich belastend. Dieser kann auch als Grund gesehen werden warum Walmart die Dividende nur um rund 2% erhöht hat.

Fazit
Die Kapitalmarktteilnehmer sind sehr kurzfristig orientiert und auf beliebte Anlagethemen und Strategien fokussiert. Da die fundamentalen Zahlen eine klare Sprache sprechen zieht dies Spekulanten an, die auf einen sich verstärkenden Trend setzen.

Im konkreten Fall bedeutet es, dass man Walmart leerverkauft und Amazon im Gegenzug Long geht. Das Resultat: Amazon hat ein KGV von 100 und Walmart ein erwartetes von 19.

Dass solche Strategien auch mal kurzfristig ins Auge gehen können, haben wir bei den Short-Attacken gegen die großen Shopping-Mall Betreiber gesehen.

Zu einem langfristigen Verschwinden der klassischen Einzelhandelsmodelle, wie es jetzt ausgemalt wird, muss es nicht kommen. Denken Sie doch mal nach: Niemand verlässt in Zukunft mehr das Haus um Shoppen zu gehen.

Ich denke nicht, dass dies passieren wird. Mit Sicherheit wird mehr Online gekauft aber Ich glaube, die Zukunft ist eine Mischung aus beiden Geschäftsmodellen. Es ist einer Art Multi-Channel System. Amazon kaufte bereits Whole Foods als Ergebnis dieser Idee. Ohne physische Geschäfte wird man kein zukünftiger Spieler im Einzelhandel sein.

Die heutigen Zahlen von Walmart bieten Investoren nach wie vor kein großes Wachstum im gesamten Geschäftsmodell. Im Gegenteil hat sich gezeigt, dass die Expansion ins Onlinegeschäft sehr teuer wird und die Gewinne belastet.

Dennoch sollte man bedenken, dass die Zahlen nicht so schlecht sind, wie der Ausverkauf vermuten lässt. Wenn die Anleger die Bewertung für zu hoch halten, sollten sie ein paar Chips vom Tisch nehmen. Das steht ihnen zu, zumal die Bewertung bei steigenden Zinsen wenig Fantasie für Kurssteigerungen bietet. Walmart bleibt aber immer noch eine solide Wahl im Einzelhandel und bietet zusammen mit Aktienrückkäufen und Dividenden eine Aktionärsrendite von über 5%.

Montag, 26. Mai 2014

9 Aktien die Warren Buffett aktuell noch kauft

Warren Buffett ist eine lebende Legende. Seine Art über Investments nachzudenken und nicht zuletzt sein stetiger Erfolg und die Bodenständigkeit haben ihn zu einem der ansehnlichsten und einflussreichsten Investoren der Welt gemacht.

Vor kurzem überschritt der Marktwert seines Portfolios die $100 Milliarden Marke. Viele Marktteilnehmer beobachten seine Aktivitäten mit Argus Augen, kopieren und diskutieren seinen Schritte. 

Auch ich schaue ab und zu auf Warren's Tätigkeiten wobei ich nicht viel von kopierten Investment Ideen halte. Jeder sollte seinen eigenen Stil entwickeln und danach handeln, aus seinen Fehlern lernen und sich weiter entwickeln. Das alles das zeichnet einen guten Wertpapiermanager aus.

Im letzten Quartal erwarb Warren Buffett zwei neue Aktien, Verizon und Liberty Global. Zusätzlich erhöhten er und seine Investmentberater sieben bestehende Positionen. 

Am meisten hat mich dabei der Verizon Kauf verwundert, wobei es ja nur ein $500 Millionen Investment war.

Ich denke schon seit längerem über die Telco's in Amerika nach, besonders jetzt wo der Dollar etwas schwächer geworden ist. AT&T wäre für mich aber wohl ein besseres Investment. Dieses und vier weitere Unternehmen aus dem Sektor halte ich auch in meinem Wikifolio "Nachhaltig Globales Dividenden Wachstum".

Telco's werden noch mit dem 12-fachen des möglichen Free Cashflows bewertet während andere Geschäftsmodelle mit ähnlich stabilen Zahlungsströmen bereits mit dem 30-fachen gehandelt werden.

Wie seht ihr den Sektor und die Käufe von Warren Buffett?


Quelle: warrenbuffettstockportfolio.com

Donnerstag, 17. Oktober 2013

Hubbell, Omega Healthcare Investors und Western Refining steigern die Dividende

Hubbell (ISIN: US4435102011) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 11,11%. In Zukunft sollen $0,5 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,45).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 1,95%. Die Rendite der A-Version beträgt 2,18%. Etwas weiter unten im Artikel findet ihr eine vollständige Übersicht der Dividendenerhöhungen des gestrigen Tages. 

Hubbell wird der Diversified Electronics Industrie zugeordnet. Die aktuelle Dividendenerhöhung ist die 6. stetige jährliche Dividendensteigerung. Weitere Unternehmen der Kategorie findet ihr hier: Dividendenwachstum 5-10 Jahre.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Hubbell B über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Hubbell B (HUBB)


Die Hubbell Aktie hat ein Beta Ratio von 1,38. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Hubbell:

KGV: 19.96
Erwartetes KGV: 17.05
KUV: 1.96
KBV: 3.49
Debt to Equity Ratio: 0.34
Operative Marge: 15.40%

Omega Healthcare Investors (ISIN: US6819361006) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 2,12%. In Zukunft sollen $0,48 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,47). Die aktuelle Erhöhung ist die 12. jährliche ohne Unterbrechung. Weitere Unternehmen der Kategorie findet ihr hier: Dividendenwachstum 10-25 Jahre.

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 5,93%. Das Unternehmen wird der Healthcare Facilities (REIT) Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Omega Hlthcare Investors über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Omega Hlthcare Investors (OHI)


Die Omega Healthcare Investors Aktie hat ein Beta Ratio von 1,02. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Omega Healthcare Investors:

KGV: 24.18
Erwartetes KGV: 21.27
KUV: 9.74
KBV: 3.31
Debt to Equity Ratio: 1.50
Operative Marge: 62.60%

Western Refining (ISIN: US9593191045) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 22,22%. In Zukunft sollen $0,22 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,18).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 2,71%. Das Unternehmen wird der Oil & Gas Refining & Marketing Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Western Refining über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Western Refining (WNR)


Die Western Refining Aktie hat ein Beta Ratio von 0,81. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Western Refining:

KGV: 7.70
Erwartetes KGV: 11.06
KUV: 0.29
KBV: 2.96
Debt to Equity Ratio: 0.62
Operative Marge: 9.30%

Dividendenwachstum des Tages:

Unternehmen
Dividenden-Rendite in %
Dividenden-Wachstum
Dividenden-Periode
Hubbell A
2.18
11.11%
Quarterly
Hubbell B
1.95
11.11%
Quarterly
Omega Hlthcare Investors
5.93
2.13%
Quarterly
Prudentl Finl Rtl Med Trm
4.11
5.05%
Monthly
Western Refining
2.71
22.22%
Quarterly

Dienstag, 15. Oktober 2013

Dividendenwachstum des Tages: Northwest Natural Gas Company und Mesabi Trust

Mesabi Trust (MSB) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 10,86%. In Zukunft sollen $0,51 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,46).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 9,95%. Das Unternehmen wird der Diversified Investments Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Mesabi Tr (MSB) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Mesabi Tr (MSB)


Die Mesabi Trust Aktie hat ein Beta Ratio von 1.88. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Mesabi Trust (MSB):

KGV: 10.26
Erwartetes KGV: N/A
KUV: 9.89
KBV: 68.37
Debt to Equity Ratio: 0.00
Operative Marge: 96.30%

Northwest Natural Gas Company (NWN) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 1,09%. In Zukunft sollen $0,46 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,455).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 4,39%. Das Unternehmen wird der Gas Utilities Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Northwest Natural Gas (NWN) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Northwest Natural Gas (NWN)


Die Northwest Natural Gas Company Aktie hat ein Beta Ratio von 0,36. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Northwest Natural Gas Company (NWN):

KGV: 19.68
Erwartetes KGV: 17.63
KUV: 1.56
KBV: 1.51
Debt to Equity Ratio: 1.11
Operative Marge: 19.10%

Dividendenwachstum des Tages:

Unternehmen
Dividenden-Rendite in %
Dividenden-Wachstum
Dividenden-Periode
Mesabi Tr
9.95
10.87%
Quarterly
Northwest Natural Gas
4.39
1.10%
Quarterly

Sonntag, 13. Oktober 2013

17 Top Dividendenwachstumsaktien der Woche

Heute möchte ich euch wieder einen kleinen Überblick der top Dividenden Wachstumsaktien aus der letzten Woche geben.

Insgesamt gab es 17 Unternehmen die ankündigten in Zukunft eine größere Dividende zu zahlen. Der einzige Large Cap war dabei der Industrie-Mischkonzern United Technologies. UTX erhöhte die Dividende um 10%.

Auch der $4 Milliarden Office REIT Hospility Properties Trust steigerte in der letzten Woche die Dividende um 2,1%. Mit 6,56% Dividendenrendite ist es noch einer der höher rentierenden Aktien Werte auf der aktuellen Liste.

Neu war kleine Sportartikel Ausstatter Johnson Outdoors mit 36,36% Dividendenwachstum. Das Unternehmen reaktivierte nach längerer Pause wieder die Dividendenzahlungen. Die letzte gab es am 14. Oktober 2008. Die aktuelle Rendite liegt bei 1,11%.

Die Dividendenwachstumsaktien der letzten Woche im Überblick

Unternehmen
Dividenden Wachstum in %
KGV
KBV
KUV
Rendite

BP Prudhoe Bay Royalty Trust
1.20
9.69
N/A
9.62
9.99%
MV Oil Trust
42.00
8.73
11.44
8.54
9.73%
Gladstone Investment Corporation
20.00
12.79
0.82
5.92
8.38%
Select Income REIT Common Share
4.50
11.95
1.12
6.51
6.76%
Hospitality Properties Trust
2.10
35.38
1.52
2.82
6.56%
Dorchester Minerals LP
15.10
18.42
6.68
11.48
6.50%
Lexington Realty Trust
10.00
17.85
1.81
6.45
5.17%
Genesis Energy LP
2.50
37.51
4.62
0.92
4.09%
Healthcare Services Group Inc.
0.70
34.14
7.31
1.62
2.62%
Codorus Valley Bancorp Inc.
5.00
9.13
1.08
1.83
2.55%
RPM International Inc.
6.70
50.28
4.00
1.18
2.42%
Tallgrass Energy Partners, LP
109.20
N/A
1.33
3.80
2.38%
Sinopec Shanghai Petrochemical Co.
2.90
177.82
1.04
0.18
2.02%
United Technologies Corp.
10.10
19.49
3.57
1.56
2.00%
Questcor Pharmaceuticals, Inc.
20.00
16.27
13.53
5.72
1.66%
Thor Industries Inc.
2.80
20.13
3.42
0.94
1.25%
Johnson Outdoors Inc.
36.40
13.35
1.33
0.61
1.11%

Samstag, 12. Oktober 2013

Dividendenwachstum des Tages: Dorchester Minerals und RPM International

Dorchester Minerals (DMLP) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 15,09%. In Zukunft sollen $0,45529 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,39558).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 7,49%. Das Unternehmen wird der Diversified Investments Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Dorchester Minerals (DMLP) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Dorchester Minerals (DMLP)


Die Dorchester Minerals Aktie hat ein Beta Ratio von 0,48. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Dorchester Minerals (DMLP):

KGV: 18.42
Erwartetes KGV: N/A
KUV: 11.48
KBV: 6.68
Debt to Equity Ratio: 0.00
Operative Marge: 64.00%

RPM International (RPM) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 6,66%. In Zukunft sollen $0,24 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,225).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 2,58%. Das Unternehmen wird der Specialty Chemicals Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von RPM Intl (RPM) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von RPM Intl (RPM)


Die RPM International Aktie hat ein Beta Ratio von 1,39. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie RPM International (RPM):

KGV: 50.28
Erwartetes KGV: 16.14
KUV: 1.18
KBV: 4.00
Debt to Equity Ratio: 1.14
Operative Marge: 9.70%

Dividendenwachstum des Tages

Unternehmen
Dividenden-Rendite in %
Dividenden-Wachstum
Dividenden-Periode
Dorchester Minerals
7.49
15.09%
Quarterly
RPM Intl
2.58
6.67%
Quarterly

Freitag, 11. Oktober 2013

United Technologies, Genesis Energy und Hospitality Properties Trust steigern die Dividende

Codorus Valley Bancorp (CVLY) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 4,99%. In Zukunft sollen $0,12 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,11429).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 2,64%. Das Unternehmen wird der Regional - Northeast Banks Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Codorus Valley Bancorp (CVLY) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Codorus Valley Bancorp (CVLY)


Die Codorus Valley Bancorp Aktie hat ein Beta Ratio von 0,58. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Codorus Valley Bancorp (CVLY):

KGV: 8.82
Erwartetes KGV: N/A
KUV: 1.77
KBV: 1.05
Debt to Equity Ratio: 0.13
Operative Marge: 30.00%

Genesis Energy (GEL) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 2,45%. In Zukunft sollen $0,5225 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,51).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 4,24%. Das Unternehmen wird der Oil & Gas Pipelines Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Genesis Energy (GEL) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Genesis Energy (GEL)


Die Genesis Energy Aktie hat ein Beta Ratio von 0,72. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Genesis Energy (GEL):

KGV: 37.08
Erwartetes KGV: 25.03
KUV: 0.91
KBV: 4.56
Debt to Equity Ratio: 1.15
Operative Marge: 2.80%

Hospitality Properties Trust (HPT) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 2,12%. In Zukunft sollen $0,48 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,47).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 6,81%. Das Unternehmen wird der REIT - Retail Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Hospitality Properties Tr (HPT) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Hospitality Properties Tr (HPT)


Die Hospitality Properties Trust Aktie hat ein Beta Ratio von 1,20. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Hospitality Properties Trust (HPT):

KGV: 34.83
Erwartetes KGV: 26.61
KUV: 2.78
KBV: 1.50
Debt to Equity Ratio: 1.06
Operative Marge: 19.70%

Lexington Realty Trust (LXP) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 10%. In Zukunft sollen $0,165 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,15).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 5,78%. Das Unternehmen wird der REIT - Diversified Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Lexington Rlty Tr (LXP) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Lexington Rlty Tr (LXP)


Die Lexington Realty Trust Aktie hat ein Beta Ratio von 1,97. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Lexington Realty Trust (LXP):

KGV: 17.55
Erwartetes KGV: 48.55
KUV: 6.34
KBV: 1.78
Debt to Equity Ratio: 1.31
Operative Marge: 29.90%

Questcor Pharmaceuticals (QCOR) steigerte die Dividende im gestrigen Tagesverlauf um 20%. In Zukunft sollen $0,3 je Aktie gezahlt werden (Vorher: $0,25).

Die neue Dividendenrendite liegt nach der aktuellen Dividendenerhöhung bei 2,01%. Das Unternehmen wird der Biotechnology Industrie zugeordnet.

So entwickelte sich der Aktienkurs von Questcor Pharma (QCOR) über die letzten Jahre:

Langfristiger Aktienkurs Chart von Questcor Pharma (QCOR)


Die Questcor Pharmaceuticals Aktie hat ein Beta Ratio von 1,19. Hier sind ein paar fundamentale Kennzahlen zur Aktie Questcor Pharmaceuticals (QCOR):

KGV: 16.11
Erwartetes KGV: 10.27
KUV: 5.66
KBV: 13.40
Debt to Equity Ratio: 0.06
Operative Marge: 55.00%

Dividendenwachstum des Tages:

Unternehmen
Dividenden-Rendite in %
Dividenden-Wachstum
Dividenden-Periode
Codorus Valley Bancorp
2.64
5.00%
Quarterly
Genesis Energy
4.24
2.45%
Quarterly
Hospitality Properties Tr
6.81
2.13%
Quarterly
Lexington Rlty Tr
5.78
10.00%
Quarterly
Lexington Rlty Tr
5.78
10.00%
Quarterly
Questcor Pharma
2.01
20.00%
Quarterly
Select Income REIT
7.12
4.55%
Quarterly
United Technologies
2.22
10.09%
Quarterly

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